Финансовые результаты российской энергетической компании «ЭЛ5-Энерго» за 2023 год по МСФО оказались хуже ожиданий аналитиков «СберИнвестиций». Выручка выросла на 20,5% (до 60,8 млрд рублей), скорректированная EBITDA прибавила 29,4% (до 12,4 млрд рублей). Скорректированная чистая прибыль составила 5 млрд рублей, а чистый долг — минус 2% год к году, хотя в IV квартале 2023 года компании удалось выйти в плюс: 12% квартал к кварталу (до 29 млрд рублей).
Росту финансовых показателей помогли новые мощности компании, полагают эксперты рынка. И в IV квартале, и по итогам 2023 года результаты зависели от старта поступлений платежей за мощность, так как к тому времени Кольская ВЭС начала полноценно эксплуатироваться. Кроме того, позитивно на выручке сказались повышения регулируемых тарифов и рыночных цен на электричество и мощность.
Аналитики объяснили, что скорректированная чистая прибыль осталась на уровне ожиданий, но остальные показатели (EBITDA, свободный денежный поток и размер долга) — хуже прогнозов.
Немаловажным фактором стало то, что капиталовложения компании и ее долг выросли, в то время как приток денег сократился. Во второй половине 2023 года капиталовложения увеличились в 3,5 раза в сравнении с аналогичным периодом 2022 года. «Это оказало давление на свободный денежный поток — он составил всего 0,5 млрд рублей, в то время как мы ожидали 3,7 млрд рублей, — рассказали эксперты. — Тем временем чистый долг в IV квартале вырос на 12% по сравнению с III, хотя мы ожидали его сокращения».
Кроме того, совет директоров рекомендовал не выплачивать дивиденды по итогам 2023 года, поскольку для компании в приоритете снижение долговой нагрузки. «За год у компании показатель “чистый долг/ EBITDA” снизился с 3,2 до 2,4, но остался выше среднеотраслевого уровня — около 0,2», — уточнили аналитики.
Если до собрания по дивидендным выплатам акции компании росли в ожидании дивидендов, то обратная новость сильно разочаровала инвесторов. Рынок отреагировал соответственно: в среду, 3 апреля, котировки упали на 4%.
«В целом мы считаем результаты негативными из-за расхождения с нашим прогнозом. Сохраняем оценку “Продавать” из-за высоких значений мультипликаторов и отсутствия дивидендов в среднесрочной перспективе», — заключили в «СберИнвестициях».
Инвестиции Газпромбанк — это финансовые продукты и услуги, которые предоставляет Газпромбанк своим клиентам для вложения средств с целью получения дохода. Газпромбанк является одним из крупнейших банков России, и предлагает широкий спектр инвестиционных инструментов для частных и корпоративных клиентов. Вложения через Газпромбанк включают как традиционные депозиты, так и более сложные финансовые продукты, такие как акции, облигации, паевые инвестиционные фонды (ПИФы), а также индивидуальные инвестиционные счета (ИИС).
Почему стоит инвестировать через Газпромбанк?
- Надежность и стабильность: Газпромбанк является частью Газпром группы, одного из крупнейших энергетических холдингов в мире, что гарантирует его финансовую устойчивость.
- Прозрачные условия: Газпромбанк предоставляет полную информацию о возможных рисках и доходности своих продуктов, что помогает инвесторам принимать осознанные решения.
- Широкий выбор инвестиционных продуктов: От облигаций и акций до паевых фондов и ИИС — каждый клиент может выбрать подходящий продукт в зависимости от своих целей и рисков.
- Гибкость: Возможность выбрать инвестиции с различным уровнем риска, доходности и сроком вложений.
- Профессиональное сопровождение: Газпромбанк предлагает консультации и помощь специалистов для оптимального выбора инвестиционных инструментов.
